กลยุทธ์ลงทุน กองทุนรวม TACTICAL CALL (23 – 27 ส.ค. 2564)

สรุปกลยุทธ์การลงทุน 23-27 สิงหาคม 2564

• สัปดาห์นี้มีการประชุมใหญ่ FOMC ทุกคนคาดการณ์ว่าจะมีมุมมองและมาตรการจากทางธนาคารกลางสหรัฐออกมา ไม่มากก็น้อยจะสามารถเป็นดัชนีชี้วัต ต่อการเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นได้

• เรายังมองว่า ให้นักลงทุน Wait and See หลังจากการประชุม ถึงแม้ว่า จะมีสัญญาณที่ FED นั้นจะผ่อนคลายที่มากขึ้น หลังจากตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐออกมาดี แบ่งในบาง items และความกังวลเกี่ยวกับการแพร่ระบาดนั้นยิ่งทำให้ อาจจะมีการทำ Tapering นั้นฉะลอตัวออกไปจากการคาดหมายของ fed หลายๆสาขาที่ต้องการให้ลดวงเงิน QE ถายในปีนี้

• แต่ในฝั่งของยุโรปที่เริ่มจะประกาศตัวเลขผลการดำเนินงานออกมาที่ดีกว่าคาดออกมาเรื่อยๆ เรายังคงให้คำแนะนำเช่นเดียวกับ ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ที่ใครได้ take profit ไปบางส่วนก็ สามารถยังถือต่อไปอยู่

• ตัวเลข PPI หรือ ดัชนีภาคการผลิตของโรงงานปรับตัว สูงขึ้น 1 % และยอด PMI ไม่ได้โตตาม retail sale ก็ยังไม่ได้ดีขึ้นมาก

• การที่ PPI ของจีนปรับตัวขึ้น ทำให้ต้นทุนของสินค้าเริ่มมีความกังวลว่า Cost จะโดนผลักไปให้กับผู้บริโภค หรือไม่ จึงทำให้ช่วงสัปดาห์ที่ผ่าน หุ้นเหมืองแร่เหล็ก และรวมไปถึงหุ้นกลุ่มเหมืองอุตสาหกรรม อื่น

• ถึงแม้ว่าทางการจีนจะเริ่มมีการออกกฎเกณฑ์ เพิ่อให้ตลาดมีความคลายความกังวล แต่เรายังเชื่อว่า รัฐบาลน่าจะมีกฎหมายเพื่อที่จะสร้างเสถียรภาพในระยะยาวต่อการเติบโตของเศรษฐกิจจีนได้

• เรายังให้คงคำแนะนำ ถ้าใคร slightly overweight ทยอยสะสม

ประเด็นที่น่าสนใจ
• โกลด์แมนแซคส์ ปรับลดตัวเลขคาดการณ์ GDP ไตรมาส 3 ของสหรัฐ เหลือเพียง 5.5% จากเดิม 9% จากการแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 สายพันธุ์เดลตาได้ส่งผลกระทบมากกว่าคาด
• สาธารณสุขสหรัฐแถลงว่าจะเริ่มทำการฉีดวัคซีนต้านโควิด-19 เข็มที่ 3 เพื่อกระตุ้นภูมิคุ้มกัน เริ่ม ก.ย. นี้
• โฮจิมินห์ ยกระดับมาตรการล็อกดาวน์ขั้นสูงสุด อย่างน้อย 2 สัปดาห์ โดยห้ามออกนอกเคหสถานโดยไม่จำเป็น
• จีนแก้กฎหมายให้มีลูกได้ 3 คน และ ออกมาตรการสนับสนุน อาทิ ลาคลอดเลี้ยงดูบุตร เพิ่มสิ่งอำนวยความสะดวก
• จีนผ่านร่างกฎหมายคุ้มครองข้อมลู ส่วนบุคคล (PIPL) อาจกระทบต่อดำเนินงานของบริษัทเทคโนโลยีของจีน
• การประชุมใหญ่ FOMC ที่ Jackson Hole ทุกคนคาดการณ์ว่าจะมีมุมมองและมาตรการจากทาง ธนาคารกลางสหรัฐออกมา ไม่มากก็น้อย และ สามารถเป็นดัชนีชี้วัดต่อการเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นได้

ประเด็นที่ต้องติดตาม
• สถานการณ์แพร่ระบาดของ COVID-19 พันธุ์เดลตาในประเทศต่างๆ
• ถ้อยแถลงของประธานเฟด ถึงแนวโน้มนโยบายการเงินในงานประชุมของ FOMC วันที่ 26-28 ส.ค.2021 ที่ Jackson Hole
• นโยบายรัฐบาลจีนในการควบคุมธุรกิจเทคโนโลยีป้องกันการผูกขาด
• จีดีพีสหรัฐไตรมาส 2 ซึ่งเป็นประมาณการครั้งที่ 2
• ดัชนีราคา PCE พื้นฐานของสหรัฐเดือน ก.ค., ยอดขายบ้านมือสองเดือน ก.ค. และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการใหม่รายสัปดาห์

สรุป Action
• DJI (ดาวโจนส์) : Wait and see
อาจปรับตัวขึ้นทดสอบ New High จาก MACD ที่ยังลอยเหนือ Positive Zone และในวันพฤหัสที่ผ่านมาไม่ได้ หลุดเส้นแนวรับ EMA 50 วัน

• NASDAQ (แนสแดค) : Wait and see
ทำ All Time High อีกครั้งแต่เรายังกังวลกับ Valuation ที่สูงมาก มีความเสี่ยงถูกเทขายทำกำไร แม้ว่า FED อาจจะยังไม่ลดวงเงิน QE ในรอบเดือน สิงหาคม นี้ก็ตาม

• CSI 300 (จีน) : Slightly Overweight
ระยะสั้นทำ Lower High มีโอกาสจะกลับตัวระยะสั้น และ ระยะยาวยังมองเป็นขาขึ้น แบ่งไม้เข้าสะสมได้สำหรับนักลงทุนระยะยาว

• EUROSTOXX 50 (ยุโรป) : Wait and see
แบ่งทำกำไรบางส่วน และ รอสะสมเพิ่ม เมื่อราคาอ่อนตัว

• BSE SENSEX (อินเดีย) : Wait and see
แบ่งขายทำกำไรบางส่วน หลังราคาถึงระยะ target นักลงทุนใหม่รอสะสมเมื่อราคาอ่อนตัว

• VN 30 (เวียดนาม) : Wait for Buy Signal
เวียดนาม ตัวเลขผู้ติดเชื้อสูงขึ้นมาก แนะนำรอสัญญาณแบ่งไม้เข้าลงทุนสะสม

กองทุนแนะนำ
• China Equity : KFCMEGA-A / MCHINAGA
• Financial Sector : KT-FINANCE / ONEGLOBFIN-RA
• Global REIT : LHPROPG-A / PRINCIPAL GREITs / ASP-EUPROP

Technical View : Dow Jones