สรุปกลยุทธ์ลงทุน กองทุนรวม 31 ส.ค. – 7 ก.ย. 2564 “FUNDS TACTICAL CALL” Phillip Weekly Wealth Focus
Jackson Hole Meeting 2021 Summary
- พาวเวลพูดชัดเฟดเล็งหั่น QE ก่อนสิ้นปี แต่ยังอีกนานกว่าจะขึ้นดอกเบี้ย : ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ส่งสัญญาณในวันนี้ว่าเฟดมีแนวโน้มที่จะเริ่มปรับลดวงเงินในโครงการซื้อพันธบัตรตามมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ก่อนสิ้นปีนี้เศรษฐกิจสหรัฐได้มาถึงจุดที่ไม่มีความจาเป็นต้องได้รับการสนับสนุนอย่างมากจากนโยบายเฟดอีกต่อไป
- การลดวงเงิน QE เป็นการกดอัตราเงินเฟ้อ อ่อน ให้ สามารถควบคุมได้ และ Powell พูดชัดเจนว่าต้องแยก ระหว่าง การลดวงเงิน QE กับ การขึ้นดอกเบี้ย มันแตกต่างกัน ทาให้ตลาดมองว่าเป็นการส่งสัญญาณในเชิง “ผ่อนคลาย (Dovish)”
- คณะกรรมการ Fed สายเหยี่ยว ที่สนับสนุนการใช้นโยบายการเงินเข้มงวดมองว่าตลาดแรงงานฟื้นตัวได้ดีเพราะนายจ้างต้องการแรงงานจานวนมากแต่ Jerome Pow ellell แย้งว่าการจ้างงานในปัจจุบันยังต่ากว่าเดือน ก.พ.2020 อยู่ถึง 6 ล้านคนโดยเฉพาะในภาคบริการและการได้รับเงินค่าจ้างไม่ได้หมายถึงการปรับขึ้นของค่าจ้าง
- Fed ไม่ได้แสดงความกังวลต่ออัตราเงินเฟ้อและมองว่าเงินเฟ้อ เกิดจากการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน ท่ามกลางการแพร่ระบาดของโควิด-19 ซึ่งเป็นเรื่องชั่วคราวรวมถึงมีมุมมองที่ดีต่อเงินเฟ้อคาดการณ์ในระยะยาวโดย Jerome Powel กล่าวว่าการใช้นโยบายเพื่อตอบสนองต่อการผันผวนของอัตราเงินเฟ้อชั่วคราวอาจเป็นเรื่องผิดพลาด
- ตลาดตอบรับการสุนทรพจน์ดังกล่าว ซึ่งเป็นสัญญาณเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่รอมานาน ส่งผลให้หุ้นสหรัฐฯแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 10 ปี ร่วงลงสู่ 1.33%
สรุปกลยุทธ์การลงทุน 31 สิงหาคม – 7 กันยายน 2564
• ตลาดสหรัฐฯ ตอบรับในเชิงบวกกับถ้อยคำแถลง ของ ประธาน FED ในเชิงผ่อนคลายมากขึ้น แต่อย่างไรก็ตามเรามองว่าเศรษฐกิจสหรัฐดี
• Bond Yield 10 ปี จะค่อยๆ กลับมาฟื้นตัว ซึ่งสอดคล้องกับความต้องการของของประธาน FED
• ซึ่ง Bond Yield สามารถควบคุมได้ การวงเงิน QE แล้ว กลุ่ม Cyclical และ Value Play น่าจะกลับมา Outperform ได้ใน อีก 1เดือนต่อจากนี้
• แบงก์ชาติฝรั่งเศสชี้ ECB ควรคำนึงถึงสภาพการเงินยูโรโซนในการพิจารณาโครงการซื้อบอนด์: นายฟรังซัวส์ วิลเลอรอย เดอ กาลฮาว ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) เปิดเผยว่า ECB ควรจะคำนึงถึงสภาพการเงินล่าสุดที่ปรับตัวดีขึ้น ในการหารืออนาคตของการซื้อทรัพย์สินรายเดือนที่เกี่ยวข้องกับการแพร่ระบาดของโรคโควิด-19
• ไม่มีความจำเป็นเร่งด่วนที่จะทำให้ต้องตัดสินอนาคตของโครงการ Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) ในที่ประชุม ECB ประจำเดือน ก.ย. เพราะ ECB ต่างกับธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่สามารถปรับการซื้อรายเดือนได้ตามสภาพการเงิน
• นายวิลเลอรอยระบุว่า สภาพการเงินในยูโรโซนที่ดีขึ้นนับตั้งแต่การประชุมล่าสุดของ ECB ในเดือนมิ.ย. โดยกล่าวว่า “การหารือของเราควรจะคำนึงถึงสภาพการเงินที่ดีขึ้นด้วย”
• นอกจากนี้ เศรษฐกิจฝรั่งเศสและยูโรโซนควรจะกลับไปสู่ระดับก่อนการแพร่ระบาดของโรคโควิด-19 ได้ในต้นปี 2565 หรือเร็วกว่านั้น และไม่มีความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะสูงอย่างต่อเนื่องในตอนนี้
• ระยะสั้นตลาดหุ้นจีนต้องเจอความผันผวนสูงอย่างเลี่ยงไม่ได้ จะมีทั้งวันที่หุ้นจีนรีบาวด์ขึ้นแรงจากข่าวดี หรือตกแรงจากข่าวร้าย ความผันผวนนี้จะอยู่จนกว่านักลงทุน สามารถประเมินผลกระทบต่ออนาคตของบริษัทได้ ถ้าข้อบังคับทำให้รายได้และความสามารถในการทำกำไรลดลงอย่างมีนัยสาคัญ มูลค่าหุ้น (Valuation) ก็ต้องต่ำลงจนกว่าบริษัทจะปรับตัวได้หรือพัฒนาโมเดลธุรกิจใหม่ๆ
• ดังนั้นในระยะนี้ควรหลีกเลี่ยงการลงทุนที่เจาะจงเฉพาะหุ้นเทคฯ หรือหุ้นเกี่ยวกับการบริโภคในจีน โดยเฉพาะที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ เพราะเป็นเป้าหมายการควบคุมจากทางการจีน แต่ในระยะยาวเชื่อว่าหุ้นดังกล่าว ยังมีศักยภาพอยู่มาก ถ้าหากสามารถปรับตัวกับข้อบังคับได้ หนุนจากการพัฒนานวัตกรรมที่ตอบโจทย์ตลาดผู้บริโภคชาวจีนจานวนกว่า 1,300 ล้านราย นอกจากนี้หลังจากที่หุ้นจีนปรับลงมาแรง ทำให้หุ้นจีนซื้อขายในระดับ Valuation ที่ถูกกว่าหุ้นสหรัฐฯ อย่างมีนัยสาคัญ
• เราจึงมองว่าเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่รับความเสี่ยงได้สูง ในการทยอยสะสมหุ้นจีน โดยเน้นไปที่หุ้นจดทะเบียนในจีนแผ่นดินใหญ่ (A-Shares)
ประเด็นที่น่าสนใจ
• ชุมชนข่าวกรองสหรัฐประสบความล้มเหลวในการระบุถึงต้นกำเนิดของไวรัสโควิด-19 โดย ปธน.ไบเดน กล่าวว่า เจ้าหน้าที่รัฐบาลจีนได้พยายามที่จะปิดกั้นข้อมูลเหล่านั้น
• พายุเฮอริเคน “ไอดา” พัดเข้าสู่ชายฝั่งรัฐลุยเซียนาในวันอาทิตย์ (29 ส.ค.) ส่งผลให้การผลิตน้ำมันในอ่าวเม็กซิโกลดลงกว่า 1.7 ล้านบาร์เรล/วัน
• ความต้องการสินค้าที่เพิ่มขึ้นในอเมริกาและยุโรป ประกอบกับความติดขัดด้านการขนส่งสินค้าตามท่าเรือในช่วงที่เกิดการระบาดของโควิด-19 อาจส่งผลให้ราคาสินค้าเพิ่มขึ้น
• ผลการประชุมเฟดประจำปี ที่เมืองแจ็กสันโฮล แถลงว่า เฟดยังไม่เร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ถึงแม้ว่าจะปรับลดวงเงินมาตรการ QE ในปีนี้ โดยยังต้องติดตามดูตลาดแรงงานให้บรรลุเป้าหมาย การจ้างงานเต็มศักยภาพ ซึ่งการจ้างงานในปัจจุบันยังต่ำกว่าเดือน ก.พ. 2020 อยู่ถึง 6 ล้านคน โดยเฉพาะในภาคบริการ
• นักลงทุนตอบรับเชิงบวกต่อผลการประชุมเฟด โดยสินทรัพย์เสี่ยงปรับตัวขึ้นในวันศุกร์
• ยิลด์พันธบัตรปรับตัวลงในทิศทางเดียวกับดอลลาร์ ส่งผลให้ทองคำปรับตัวบวก
• คาดว่าเฟด จะส่งสัญญาณ QE Taper และ Timeline ที่ชัดเจนในการประชุม 23 ก.ย. นี้
ประเด็นที่ต้องติดตาม
• สถานการณ์แพร่ระบาดของ COVID-19 พันธุ์เดลตาในประเทศต่างๆ
• ตัวเลขการจ้างงานสหรัฐเดือนส.ค. , ดัชนี PMI ภาคการผลิต และ ภาคบริการเดือน ส.ค.
• นโยบายรัฐบาลจีนในการควบคุมธุรกิจเทคโนโลยีป้องกันการผูกขาด
สรุป Action ประจำสัปดาห์
Technical View : Dow Jones
Technical View : NASDAQ
หลังจากทำจุด new high สูงสุดอย่างต่อเนื่อ แต่สัญญาณเริ่ม Bearish divergence จะแนะนำให้ Hold ระมัดระวังในการลงทุน
Technical View : CSI300
• MACD เริ่มมีทิศทางที่เป็นบวกมากขึ้นออกข้างเป็น sideway มี่โอกาสที่จะทำ reversal pattern ขาขึ้นระยะสั้นได้
• รอการ form ตัวของแท่งเทียน (Wait and See)

Technical View : EUROPE
• หลังจากปรับฐานไปเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Candle stick ทำ pattern เดียวกันกับ DJI มีโอกาสที่ EU largecap จะทำ New high ได้อีกครั้ง

Technical View : INDIA
BSE SENSEX หุ้นใหญ่ ทำ All time High และ RSI เข้าสู่ Overbought Zone เราแนะนำให้ขายทำกำไร
Technical View : VIETNAM
Stochastic เข้า Oversold zone , MACD เริ่มปรับตัวดีขึ้น เรายังคงให้คำแนะนำ ทยอยเข้าสะสม ได้สำหรับเวียดนาม
TACTICAL CALL (23-27 ส.ค. 2564)
📈 OVERWEIGHT -CORE
• DJIA S&P 500 EURO Follow Buy
• VIETNAM : ตัวเลขผู้ติดเชื้อสูงขึ้นอยากมาก เรายังให้ แบ่งไม้เข้า
• NASDAQ / IND IA : Hold Take Profit
• LHPROPG, PRINICIPAL-GREIT และ ASP-EUPROP Hold แนะนำขายทำกำไรบางส่วนย้ายไปเข้า PRINCIPAL-IPROPEN
📊 TACTICAL
• SCBTRAVEL Hold
• CHINA A-share / KFCMEGA ( Neutral/Wait and See)
• ทยอยเข้ากลุ่ม Financial : KT-FINANCE, ONE-GLOBFIN-RA
• THAI LARGE CAP รอย่อแล้ว 1560-1580 เป็น Valuation ที่เหมาะสม (Neutral)
📊 UNDERWEIGHT
• GOLD & OIL

อยากลงทุน? เปิดบัญชีลงทุนกับหลักทรัพย์ฟิลลิป เปิดบัญชีได้ 3 ช่องทาง ดังนี้
- เปิดบัญชีออนไลน์ >> คลิ๊กเปิดบัญชีออนไลน์
- ดาวน์โหลดเอกสารเปิดบัญชี >> คลิ๊กดาวน์โหลด
- ให้เจ้าหน้าที่ติดต่อกลับ โทร. 089-199-3466e
สามารถสอบถามเพิ่มเติมได้ครับ
นาย สุรัตน์ สดงาม ผู้แนะนำการลงทุน
ใบอนุญาตเลขทะเบียน IC: 083680
🆔 LINE: http://line.me/ti/p/~naimoo
📱089-199-3466 🌐 www.yak.guru
#กองทุนประกันความ #ยักษ์กูรู
#Disclaimer
- วัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น มิได้จัดทําขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการลงทุน
- ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง และคู่มือภาษีก่อนตัดสินใจ ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต
- การลงทุนมีความเสี่ยงสูงที่อาจทําให้เกิดความสูญเสียจากการซื้อขาย ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนจึงควรพิจารณาอย่างรอบคอบถึงความเหมาะสมในการลงทุน โดยคํานึงถึงประสบการณ์ในการลงทุน วัตถุประสงค์ในการลงทุน แหล่งเงินทุน และรายละเอียดอื่นๆที่เกี่ยวข้อง
#กองทุนรวม #ออมกองทุน #ออมหุ้น
#FundSuperMart #หลักทรัพย์ฟิลลิป
#YAKGURU #YAKinvest #ยักษ์กูรู
No Comment